大和发研报指，发改委18日发布指导意见，要求外卖平台降低餐饮业商户服务费，以降低经营成本。预计美团的外卖率在短期内会下降，但因为对用户的补贴支出可能会减少，约13-14%的净有效取餐率受影响并不大。该行认为其股价回调过度，故予该股“买入”评级。

该行表示，除了对降低商户服务费的指导意见外，该指导意见还鼓励外卖平台对高风险地区的餐厅给予优惠价格。该行认为这些商户仅代表美团在特定地区的总商户中的一小部分，不会对美团的吸纳率产生大影响。从长远来看，美团的产出效率增长和广告收入上升将是其今后的关键驱动力。

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