随着中报披露，上市险企中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、中国太平的投资能力也浮出水面。北京商报记者最新统计发现，在市场环境波动的情况下，上市险企总投资收益率多在下降，仅有太平微涨，而这其中，人保的年化总投资收益率最高，为5.1%，其他几家排名依次为中国太保4.5%，中国太平4.4%，中国平安4%，中国人寿3.7%。

总体来看，险企的长期低风险投资还是主基调，在市场波动的情况下更是如此。由于保险资金有着长久期的特性，2018年上半年，各大上市险企对于固定收益类资产的投资偏好进一步显现。

中国人保

总投资收益率5.1%，同比下降0.3%；净投资收益率5.4%，同比增长0.1%。总投资金额8747.56亿元，较去年底增长2.5%，净投资收益226.52亿元。

- 投资思路：

2018年上半年，全球经济环境复杂，中国经济平稳运行，在金融业防风险、去杠杆的背景下，货币政策保持稳健，资管新规等监管政策的出台，对市场预期产生较大影响。债券收益率较大波动，A股市场震荡下跌。公司把握年初利率高点的配置窗口，加大长久期债券和债权型非标产品配置力度，合理控制股票和股票型基金占比，有效防范投资风险。

固定收益类投资占比为66.2%，较去年底的64.9%提高1.3%。

中国太保

总投资收益率4.5%，同比下降0.2%；净投资收益率4.5%，同比下降0.6%。集团投资资产1.18万亿元，较上年末增长8.9%，净投资收益为261.69亿元。

- 投资思路：

2018年上半年，国内经济以供给侧结构性改革为主线，持续加强金融监管的力度和协同性，注重防范和化解金融风险。从市场运行看，国债收益率水平出现一定幅度的下行，但中低等级信用利差上升；股票市场受到内外部多重因素的影响，整体表现疲弱。该公司坚持保险资产负债管理的基本原则，抓住市场利率仍处于相对高位的时机，积极配置固定收益类资产，同时适度控制权益类资产的配置比重，努力保持保险资金投资组合收益的稳定性。

固定收益类投资占比为83.3%，较去年底的81.8%提高1.5%。

中国太平

总投资收益率4.4%，同比上升0.39%；投资资产总额5770.34亿港元，较去年底增长6.9%，净投资收益为124.16亿港元。

- 投资思路：

该集团深入研究宏观形势变化，积极预防市场风险，优化资产配置结构。2018年上半年降低现金类资产占比，提高固定收益类资产占比。在权益类投资方面更加注重价值投资理念与长期回报，维持低于行业平均水平的权益仓位，在固定收益投资方面加强防范信用违约风险，取得了较好投资业绩。

固定收益类投资占比为81%，较去年底的79%提高2%。

中国平安

总投资收益率4%，同比下降0.9%；净投资收益率4.2%，同比下降0.8%。投资资产合计2.58万亿元，较年初增长5.4%，净投资收益584.24亿元。

- 投资思路：

2018年上半年，全球主要经济体增长表现有所分化，国内经济延续了总体平稳、稳中向好的态势，增长质量持续提升，金融强监管落实国家防范化解重大风险攻坚战的部署。同时，受海外市场波动、市场情绪低迷、中美贸易摩擦加剧及信用风险持续发酵等因素影响，A股市场波动增大，债券市场利率有所下行。公司坚持高质量资产负债管理，持续拉长资产久期，不断缩窄资产负债久期缺口；并持续完善投资风险管理机制，提升风险管理水平，实现整体投资风险可控。

固定收益类投资占比为70.4%，较去年底的68.5%提高1.9%。

中国人寿

总投资收益率3.7%，同比下降0.92%；净投资收益率4.64%，同比下降0.07%。投资资产达2.71万亿元，较2017年底增长4.6%，净投资收益606.93亿元。

- 投资思路：

2018年以来，全球经济整体延续复苏向好态势，但贸易摩擦、地缘政治等因素造成全球市场波动率上升。中国经济稳定增长，结构性去杠杆继续推进，货币政策稳健中性。债券市场利率中枢震荡下行，信用风险加剧；股票市场大幅下跌，波动加大。2018年上半年，公司把握利率高点，继续加大长久期固定收益资产配置力度，优化资产负债匹配；保持公开市场权益投资合理仓位；筛选优质债权型金融产品项目，严控信用风险。

固定到期日投资占比为81.88%，较去年底的80.76%提高1.12%。

关键词： 多下 太平 收益率