中国经济网北京8月17日讯 8月16日，口子窖(603589.SH)披露了半年报。今年1-6月份，口子窖实现营业收入21.59亿元，同比增长23.67%；实现归属于上市公司股东的净利润7.33亿元，同比增长39.45%。

　　今年上半年，口子窖经营活动产生的现金流量净额为481.96万元，同比下跌98.32%，去年同期这一数据为2.86亿元。口子窖在半年报中表示主要系上年实现的税金于本期缴纳所致。

　　截至今年6月末，口子窖存货为19.12亿元，去年末存货为18.00亿元。

　　在公布半年报的当天，口子窖还公布了股东减持股份计划公告。公告称，因自身资金需求，刘安省、孙朋东、张国强、赵杰和仲继华拟自2018年9月7日起6个月内通过集中竞价交易方式分别减持不超过240万股、80万股、100万股、100万股和70万股公司股份，分别占公司总股本的0.40%、0.13%、0.17%、0.17%和0.12%，减持价格按照市场价格确定。

　　中国经济网记者统计，上述股东累计减持股份590万股。值得注意的是，这些股东当前所持股份均为口子窖IPO前取得。

　　刘安省是口子窖的实际控制人之一，另一实际控制人徐进现为口子窖董事长兼总经理。徐进、刘安省等自然人持股存在先上车后买票现象。

　　1994年6月18日，淮北市口子酒厂和濉溪县口子酒厂协商组建“安徽口子酒集团”，性质为全民所有制。

　　2002年12月，口子集团联合其他17位发起人发起设立口子窖前身原口子股份。原口子股份于2002年改制，经历四次股权转让后，原口子股份股权结构中的国有法人股彻底清空。

　　2006年10月10日，原口子股份推进第四次股权转让，股东大会审议通过口子集团将其持有原口子股份的全部股权转让给徐进、刘安省等31人，按评估后每股净资产确定转让价格为3.43元/股。 口子集团此次将所持有的原口子股份25.02%的股份转让给刘安省、徐进等原口子股份股东，并未事先取得省级以上国有资产监督管理机构的批准。

　　8年以后，淮北市人民政府于2014年12月30日出具了《关于确认口子酒业股份有限公司设立及股权合法合规性的请示》（淮政（2014）68号），安徽省人民政府于2015年1月20 日出具了《关于安徽口子酒业股份有限公司设立及股权合法合规性等相关事项的批复》（皖政秘（2015）13 号），对本次股份转让相关事项进行了确认。

　　安徽省、淮北市办理补票手续“火烧眉毛”，半年之后，口子窖顺利登陆上交所上市。

　　高盛在口子窖上的投资赚得盆满钵圆，堪称投资经典案例。2008年，GSCP Bouquet Holdings SRL（以下简称“GSCP”）出资2.65亿元购买口子有限25%股权（其中包括5000万元购买中方股东4.717%的股权转让部分），2009年，再次出资9000万元，持股比例增至现在的25.27%。2015年6月，改制后的口子窖在上交所上市，高盛持有上市后22.74%的股权为第一大股东。GSCP正是高盛为投资口子窖设立的公司。

　　作为不参加公司管理的财务投资人，高盛在限售期满后即寻求逐步退出口子窖。在2016年6月30日至2016年10月20日，高盛在28.99元/股至37.99元/股的价格间减持共9552万股，合计套现32.646亿元。2017年6月15日，GSCP宣布清仓式减持，据估算，高盛蛰伏9年累计获益46.87亿元。

　　2018年3月，口子窖因监事冯本濂违规减持收到了上交所的点名批评。关于口子窖股东高管的频繁减持，业内戏称“口子窖版兔子蹲：高盛抛，高盛抛，高盛拋完高管抛”。

关键词： 高盛 现金流 口子