外资正在重新审视中国资产的投资机会。

号称“华尔街赚钱机器”的对冲基金——Point 72 正非常密集地调研A股上市公司，据数据显示，今年以来，Point 72累计参与A股上市公司的调研次数达228次，涉及了132家A股上市公司。截至今年一季度末，Point72资产管理公司持有证券市值达251.86亿美元(约合人民币1700亿元)。

Point 72，或许只是外资重视A股的一个缩影。自5月27日以来，北上资金已经连续10个交易日净买入A股，创下2022年净买入持续周期最长纪录，累计净买入资金达到660亿元，期间更有3个交易日出现了单日超100亿规模的净买入，可见外资的抢筹积极性。

站在当前时点，市场更为关心的话题或许是，A股当下的这一轮反弹，是否能够持续?在海外市场动荡的背景下，外资配置中国资产的趋势是否会继续?

1700亿华尔街巨头疯狂调研A股

又一家华尔街巨头正在重视A股的投资机会。近日，被市场称为"华尔街赚钱机器"的对冲基金——Point 72 频繁地调研A股上市公司，引发市场关注。

根据星矿数据终端显示，截至6月8日，Point 72通过特定对象调研、电话会议、券商策略会、分析师会议、业绩说明会等多种形式，累计228次调研132家A股上市公司。

其最新的调研对象是，A股高端制造业的三家上市公司：埃斯顿、禾川科技、浙江鼎力，主营业务分别为，工业机器人的研发与生产、工业自动化产品的研发与生产、各类高空作业平台的研发与制造。

禾川科技的投资者关系活动记录表

资料显示，Point 72是一只成立于2014年创立的对冲基金，根据F13报告，截至今年3月31日，Point72资产管理公司持有证券市值251.86亿美元(约合人民币1700亿元)，是全球表现卓越的几家对冲基金之一。

值得一提的是，Point 72背后的创始人是华尔街的传奇人物——史蒂文.科恩，根据其投资经历拍摄的美剧《亿万(Billions)》，一度轰动华尔街。

史蒂文.科恩的成名战是在美国互联网泡沫破裂的2000年，当时科恩精准做空美股，在美股崩盘的情况下，斩获了73%收益“一战封神”，当年其登上了美国《商业周刊》，并被评为华尔街有史以来最有影响力的交易员。

其实，Point 72早在2021年便开始全面调研A股，当年参与调研的A股公司76家，调研次数114次，并与高盛、瑞银、上海保银资管、施罗德投资成为了2021年调研A股上市公司最多的5家外资机构。

值得注意的是，2021年对中国A股大量调研的同时，Point 72开始加大对中概股的投资力度。据F13数据显示，截至2021年三季度末，Point 72香港美股前十大重仓中，包含好未来、华住、拼多多、欢聚时代、网易、京东等6只中概股，其中对华住进行了大手笔加仓，幅度高达235%，对京东的加仓幅度高达509%。

660亿外资“抢筹”

Point 72，或许只是外资对A股态度逆转的一个缩影。

当美股市场风雨飘摇之际，A股、港股以及美股上市的中概股都在逆势走强，频频上演“独立日”，其背后的资金流向正呈现“跷跷板效应”。

当前市场最及时公开的外资数据，自然是北向资金。自5月27日以来，北上资金已经连续10个交易日净买入A股，创下2022年净买入持续周期最长记录。

据统计数据显示，5月27日-6月10日期间，北上资金累计净买入资金达到660亿元，期间更有3个交易日出现了单日超100亿规模的净买入，可见外资的抢筹积极性。

如果将时间周期拉长，沪指于4月27日见底2863点以来，各大指数一路上行，北向资金成为主要买方力量之一。其中，北向资金于5月20日净买入高达142亿元，创出了今年单日净流入的最高金额，后续净买入的趋势开始加速。

与此同时，美股市场的中概股被外资疯狂抢筹。其中，金瑞中证中国互联网基金持续获净买入，在截至5月20日的一周内，获得了5.29亿美元(约合人民币35.5亿元)的资金流入，创今年1月以来的最大净流入。

另外，据彭博社的数据显示，当地时间6月7日，iShares安硕MSCI中国ETF(MCHI)也被境外投资者爆买，单日买入金额接近2.7亿美元(约合人民币18亿元)，直接刷新了该基金2011年成立以来单日资金流入的最高纪录。

规模仅次于安硕MSCI中国ETF的海外网红ETF(KWEB)，在近30天内资金累计净流入达4.54亿美元，其重仓股中几乎囊括了中国互联网巨头;另外，跟踪沪深300的ASHR，在一个月内也吸引了资金净流入达7729万美元。

近期，花旗银行发布的一篇报告引发市场关注，其态度较之前发生了巨大转变：调低美股评级的同时，强烈推荐中国资产。

花旗银行指出，当前，美股的估值泡沫开始出现了破灭的迹象，且美国经济的不确定前景性很高，美联储也缺乏保证，将长期超配美股的权重下调为零。同时，花旗在报告中指出，对中国股票和主权债券持乐观看法，并认为，中国目前是唯一有政策支持的主要市场。

嗅到了什么?

6月10日收盘，沪指点位已升至3284.83点，较4月27日的底部，累计涨幅达14.7%，创业板指数的反弹则更为强劲，涨幅超20%。站在当前时点，市场更为关心的话题或许是，A股的这一轮反弹，是否能够持续?

其实，这一轮反弹的驱动力主要来自三个方面：

其一，随着国内疫情逐步控制后，中国经济生产活动迅速恢复;

其二，国内经济刺激政策的密集出台，给市场增添了信心;

其三，对流动性宽松的预期正在增强。

因此，判断A股的这一轮反弹的持续性，或许也可以观察上述三个纬度的变化。

首先是，中国经济复苏势头仍在继续，高盛的最新报告预测，今年6至7月，中国的经济活动指标将出现强劲反弹，这种经济反弹和全球其他地区在疫情后解封所产生的效应类似。

另外，随着经济稳增长的刺激政策落地，下半年大规模基建、制造业投资扩张将有望扭转国内经济的颓势，A股基本面反转的概率正逐步提高。

市场的流动性宽松，也正在得到数据支撑。上周五盘后，央行公布的最新社融数据均大幅超出预期：中国5月货币供应量M2同比增长11.1%，预估为10.3%;中国5月社会融资规模增量2.79万亿元，预估为20300亿元;中国5月新增人民币贷款1.89万亿元，预估为1.223万亿元。

对此，招商证券策的最新研报称，5月社融超预期，当前国内流动性充裕，经济复苏预期相对确定，加上出口也超预期，国内形势持续好转;全球通胀压力加大，欧盟和美国的货币政策或更加紧缩，全球股市同步大跌。在此情况下，A股近期“以我为主”特点明显，甚至可能成为全球资本的避险市场。尽管海外波动可能对A股有所扰动，但由于国内因素改善，A股仍将保持震荡上行的趋势，调整“不惧”。

另外，中信证券也表示，国内经济快速修复和外部压力明显缓解，共同推动投资者信心恢复，活跃私募加仓、公募基金调仓、外资持续流入带来增量资金接力，当前仍处于估值修复主行情的初期。

关键词： 高端制造业 对冲基金 A股上市公司 A股市场